北京時間12月3日，中國移動內容平臺趣頭條(NASDAQ:QTT)發布2019年第三季度財報，本季度趣頭條凈營收同比增長44.0%至14.069億元，(合1.968億美元);凈虧損為8.884億元(合1.243億美元)，市場預期21.72億元，去年同期凈虧損為10.334億元，上個季度為5.613億元;凈虧損利潤率為63.1%，2018年同期的凈虧損率為105.7%，上個季度為35.8%。

截至發稿，趣頭條盤前股價2.98美元，漲1.71%，美股市值7.58億美元。

具體數據上，本季度趣頭條綜合平均MAUs(月活躍用戶)為1.339億，比去年同期的6520萬同比增長105.3%，前一季度為1.193億，環比增長12.23%;綜合平均DAUs(日活躍用戶)達4210萬，比去年同期的2130萬同比增長97.7%，上一季度為3870萬，環比增長8.79%;日活用戶平均每日使用時長為61.3分鐘，去年同期為55.9分鐘，上一季度為60.0分鐘，增長平緩。

東興證券中概股會議上，趣頭條CFO王靜波表示，趣頭條2019年全年目標是達到5000到 6000萬DAU，收入目標大概是60到70億人民幣。長期的發展來講，希望明年或后年DAU 達到 1 個億，再長期希望能達到互聯網用戶10%的時長。

趣頭條董事長兼CEO譚思亮表示，新興市場用戶人群及其商業化價值還有巨大的挖掘潛力。趣頭條將繼續推進戰略性增長，并不斷提升平臺的健康度，以實現長期、可持續性發展。

趣頭條方面表示，未來將圍繞長內容、短內容及強互動性內容三大戰線推進內容平臺戰略，通過不同產品形式滿足用戶多元化需求。但目前，趣頭條仍以內容資訊分發APP趣頭條以及免費閱讀小說APP米讀為主要產品。8月22日，趣頭條正式獲得由國家互聯網信息辦公室頒發的《互聯網新聞信息服務許可證》，成為上海首家獲得該許可證的民營移動內容聚合平臺。

針對于趣頭條內容層面一直受到的質量爭議，譚思亮稱，“考慮到今年整體經濟形勢，我們在下一步增長之前，需要先穩一下自己的腳步，進一步提升我們的健康度——這既包括業務層面的健康度，也包括組織層面的健康度。”

具體業務上，今年5月底米讀極速版APP上線，4個月內日活升至300多萬，在用戶群體上與米讀小說APP形成互補;趣頭條平臺小視頻日均 PV達 2.27億，人均PV相較今年一季度提升5.37%;小視頻日均生產4.25萬條，日均互動700萬次;游戲層面，趣頭條通過自研和聯運的模式打造并引入一批小游戲，如自主研發小游戲“趣種菜”DAU突破500萬，活躍用戶次日留存率達80%。

基于小游戲和直播用戶數量及其營收貢獻還在以數倍的環比增速增長，趣頭條方面預測，兩方面業務將在明年成為趣頭條收入增長的重要部分。但當下，趣頭條財報顯示，其核心營收來源仍是廣告業務，電商依舊是廣告的主流客戶，是最大的廣告主。廣發證券調研報告分析稱，趣頭條當前股價對應的 2019-2021 年PS( Price-to-Sales股價計算法則)估值約為1.35X和0.81X，參考可比廣告公司的平均估值水平，給予公司對應 2019 年收入約 1.7X 左右的 PS 估值，對應合理價值為4.95美元/ADS，維持“買入”評級。

王靜波表示，公司看好免費的商業模式，中國的所有娛樂內容包括音樂、數據、短視頻、直播等都是免費的，用戶可以付費獲取額外的服務功能。比如音樂付費之后可以下載更高品質音樂，影視劇付費后可以跳播或看一些特別的內容。但王靜波認為，只有一種內容不能免費看——就是文學，這在中國市場是非常獨特的。所以趣頭條認為內容免費未來有非常大的成長空間。

接下來，王靜波稱趣頭條希望將因為付費門檻而流失的用戶都變成在線用戶，在此基礎上通過廣告來變現。“我們可以做到足夠大的流量，并創造一個和作者共利的生態環境。閱讀平臺市場其實是有很大潛力的市場。”

財報數據顯示出，趣頭條的確在短期內搶占下沉市場紅利，并希冀未來憑借用戶先發優勢與規模優勢，通過平臺AI算法與內容積累形成良性生態并提高盈利能力，但需要注意的是，廣發證券研究報告警示稱，短期經濟周期將帶來廣告業務壓力;信息流廣告存在供給側庫存壓力;隨著激勵互動成本的下行以及競爭對手的投放，通過激勵與運營獲取的用戶面臨流失壓力，同時通過外幣廣告與社交裂變進行的客戶拉新也將隨著流量價格的升高而面臨成本過高風險。

關鍵詞： 趣頭條 Q3虧損收窄