據惠譽評級在近日發布的最新一期《全球經濟展望》中指出，由于供應鏈難以與迅速增長的耐用消費品需求和全球商品貿易同步，快于預期的經濟復蘇正在推升商品價格。但增長放緩、瓶頸行業的供應調整、向服務消費的遷徙以及美國財政刺激措施的影響消弱，將引導2022年通脹率下行。

全球總體預測

惠譽預計，2021年全球GDP將增長6.3%，較3月發布的《全球經濟展望》中的預測上調0.2個百分點。此次上調的驅動因素包括新發布的數據相對樂觀、美國和歐洲服務業重啟時間早于預期以及政策支持的影響。但至2022年，全球經濟增速將放緩至4.3%。

惠譽對中國的經濟增長預期仍維持在8.4%，但將不包括中國在內的新興市場的增長預期則從6.0%下調至5.9%。其中，對印度增長預期的大幅下修、以及對印尼和土耳其增長預期進行小幅下調，但在一定程度上被巴西、墨西哥、南非和韓國的上調預期所抵消。

另一方面，惠譽上調了對大多數發達經濟體的2021年增長預期，其中，將美國6.2%的預期上調至6.8%，歐元區自4.7%上調至5.0%，英國自5.0%上調至6.6%。唯有對日本的增長預期自3.6%下調至2.5%，但對其2022年增長預期做出相應上調。

美國預測分析

據悉，惠譽在對美國2022年和2023年的經濟預測中，惠譽還將對拜登總統基礎設施計劃影響的估計納入考量。美國三月份刺激計劃的效果已日漸明晰，耐用消費品支出較疫前水平飆升了30%，再創新高。美國耐用品消費的增長推高了美國商品進口，使新興市場制造業出口商受益，從而促進了全球貿易的復蘇。隨著世界范圍內經濟同步回暖，大宗商品價格急劇上升。

惠譽表示，美國消費電子產品和汽車需求走強使得全球半導體市場供應鏈更為緊張。核心商品價格的上行壓力可能會持續整個2021年，但預計將在2022年得到緩解。近期美國服務價格的上漲主要集中于酒店和機票價格，或將很快趨穩。美國今明兩年的服務業通脹將受到勞動力市場疲軟的制約，薪資增長空間不大。

盡管如此，惠譽仍大幅上調了對美國和全球通脹的預測。惠譽預計，美國CPI通脹率將自2021年底的4.1%降至2022年底的2.2%，但隨著2022年末勞動力市場完全復蘇后產出將進一步高于潛在水平，2023年將再度回升至2.5%。

此外，惠譽表明，美聯儲或將在2023年第四季度加息，較之前的預期提前一年。由于歐元區通脹率仍低于目標，歐洲央行可能不會緊隨美聯儲加息步伐，而是在2023年之前繼續推進資產購置計劃。

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