中期分紅在路上，近期多家國有大行實施大額中期分紅。以中證紅利指數成份股為例，數據顯示12月以來，已經有6家成份上市公司實施派息或即將派息。

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其中建設銀行、中國銀行中期分紅額分別為486億元、352.5億元，值得注意的是下周一農業銀行、工商銀行也即將迎來大手筆分紅，分紅額分別為418億元、504億元。

這是四大行連續第二年實施大額中期分紅，分紅規模與去年基本持平，分紅率持續穩定在30%左右，彰顯了國有大型銀行回饋投資者的持續性與穩定性。

數據來自Wind，截至2025.12.11

另據數據統計，截至12月11日，中證紅利指數共計43家成份股發布中期分紅計劃，現金分紅總額3644億元。

隨著上市公司穩定、持續推進分紅，相關ETF分紅也相對較為連續。以中證紅利ETF（515080）為例，自上市以來該ETF已經累計分紅14次，每十份累計分紅金額3.65元。

今年以來中證紅利ETF（515080）采取季度評估分紅節奏，前三季度分紅比例分別為1.01%、0.99%、0.95%，近期該ETF也即將迎來四季度評估分紅結果。

值得關注的是，二級市場上，近期紅利板塊隨大市調整，中證紅利全收益相對萬得全A40日收益差再度跌破零軸，或意味著短期紅利資產布局機會再現。

從資金面上看亦是如此，上交所數據顯示，中證紅利ETF（515080）昨日獲1.02億元資金大額凈流入，近5個交易日累計凈申購額達2.8億元。

申萬宏源證券表示，12月中旬可能觸發春季行情。該機構認為，保險長期持有滬深300、紅利低波100成分股和科創板的風險因子下調。國資險企加倉在前，風險因子下調在后。而對其他險企，風險因子下調構成增配權益的額外激勵。在充足率不變情況下，風險因子下調釋放的權益加倉空間是千億級別。

接下來，春季行情經濟和產業大級別催化尚不明確，資金供需邏輯可能成為主要矛盾。保險開門紅交易預期正在升溫，高股息行情正在提前搶跑。提示博弈高股息的行情，可能主要出現在2026年初之前。

招商證券認為，紅利板塊有望重新獲得關注。結合政策面及資金面來看，今年1月發布的《推動中長期資金入市工作實施方案》，明確力爭大型國有保險公司每年新增保費的30%投向A股。從過往經驗來看，12月末至明年一季度末是險資傳統重要配置窗口期，前期調整的紅利板塊有望重新獲得關注，風格上更推薦大盤風格。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。

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