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金吾財訊|長江證券發布研報指，吉利汽車(00175.HK)2025年12月銷量23.7萬輛，同比+12.7%，全年累計銷量302.5萬輛，同比+39.0%，超額完成全年目標。極氪9X月交付超1萬輛，新能源銷量占比達65.1%。公司2026年銷量目標345萬輛，同比+14%。報告指出，GEA架構支撐新車周期，極氪、領克、銀河品牌全面向好。新能源轉型順利推進，規模效應逐步凸顯將帶來盈利向上彈性。燃油車基盤穩固，聯營企業創新出海模式持續打開海外新空間。智能化戰略開啟，加速提升智駕能力。預計2025年歸母凈利潤為170億元，對應PE為10.6X，維持“買入”評級。當前股價18.20港元。主要風險包括經濟復蘇弱于預期及行業競爭加劇削弱企業盈利。

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