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同花順（300033）金融研究中心03月05日訊，有投資者向云南銅業（000878）提問， 請問公司在陰極銅（產品）中利潤比例為40.26%，可到最后毛利率只有1.94%，是什么原因導致公司公司盈利減少38.32%，跟不良管理費用、營銷費用、腐敗或管理不當有關系嗎？

公司回答表示，尊敬的投資者您好，感謝您對公司的關注。您提到的“利潤比例”與“毛利率”是衡量產品貢獻的兩個不同維度，您計算的陰極銅利潤占營業利潤比例為40.26%，指的是陰極銅的毛利在公司總毛利中的貢獻份額；而陰極銅1.94%的毛利率，反映的是該產品自身的盈利空間。兩者不是同一個維度的數據，不能直接相減。作為以冶煉環節為主的企業，公司主產品為陰極銅，其在公司利潤中占比高與其自身毛利率低并不矛盾。陰極銅毛利率較低，直接體現了當前銅冶煉環節盈利空間收窄的現狀，也是當前銅冶煉行業共同面臨的挑戰。核心原因在于銅冶煉加工費（TC/RC）持續處于歷史低位，嚴重擠壓了以冶煉環節為主的企業的利潤空間。為應對這一嚴峻挑戰，公司主動作為，圍繞“極致經營”推行了系統性的應對策略。一方面，公司全面推進“降本3.0—鐵血降本”行動，通過數智化轉型、全要素對標、精益生產等措施，深挖內部降本潛力，提升主要產品的成本競爭力；另一方面，公司充分發揮資源綜合利用優勢，加大銅冶煉過程中伴生的硫酸、黃金、白銀以及硒、碲、鉑、鈀等稀散金屬的綜合回收力度，提高副產品利潤貢獻，以部分對沖加工費下降帶來的影響。此外，公司還積極優化原料結構，拓寬城市礦山（再生銅）等采購渠道，增強原料保障的靈活性。

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