事實告訴我們，天上不會掉餡餅，如果真有餡餅掉下來，謹防是陷阱。

雖然還沒到 2020 年分紅季，但已經有上市公司急不可耐。剛剛進入2019年12月，美聯新材就提出10送3轉6派0.75元的年度高分紅預案，公司股價連拉6個漲停板，不足10個交易日漲幅超過90%。持有美聯新材的投資者欣喜若狂，但也有細心人發現，原來美聯新材在2020年1月4日將有1.75億股解禁，占總股本比例高達72.98%，全部是首發解禁股，第一大股東黃偉汕持有9370萬股，明眼人一看就知道是怎么回事。雖然事后上市公司實控人和持股5%以上股東、董事兼總經理張朝益承諾在6個月內(即2019年12月17日至2020年6月16日)不通過集中競價和大宗交易方式減持美聯新材股票，但這個承諾沒有多大意義，屆時股價已經炒高了，半年之內維持高位即可。如果真有誠意，那就宣布三年不減持，可能嗎?

無獨有偶，就在對美聯新材“解禁配套高送轉”的爭論尚未散去的時候，又有一家公司來湊熱鬧，這個公司的分紅方案也很怪異：一是它此次提出分2019年前三季度的紅利，這在A股歷史上非常罕見;二是現金分紅預案是10派15元，總共分紅18.6億元，非常“土豪”，它就是今年在豬肉價格上漲風口上被“吹”上去的圣農發展。主業為肉雞養殖的圣農發展這兩年生意好得不要不要的，今年7月才分紅派現12億元，又宣布高額分紅派現，還真不好說它什么，畢竟人家前三季就賺了27億元，誰叫雞肉價格跟著豬價漲呢?但現在豬價有點漲不動了，是不是要及時兌現?圣農發展第一大股東福建圣農控股持股45%，這個高分紅有一半左右都會進圣農控股的腰包。

你說這些公司高比例送股分紅有什么問題?從“硬傷”角度看，似乎沒什么問題，甚至還會有人說：“人家不分紅你說是鐵公雞，分紅又說是配合炒作，你要上市公司怎么做?”這個問題還真不好回答。美聯新材的實控人和持股5%以上的股東都承諾了半年不減持，沒理由去說人家配合炒作，上市公司的理由很充分，承諾很堅決。圣農發展就算賺了個上帝恩賜的大紅包，“落袋為安”也沒有違法違規，如果不分紅，這些利潤在上市公司賬上，是要被監督使用的，而一旦分紅到了大股東自己的腰包，想怎么花就怎么花，但這似乎不在法規不允許的范圍之內。

這就是A股的真實現狀，你找不到“硬傷”，但就是感覺不舒服。上市公司高送轉也好高分紅也罷，都是好事，只要不碰紅線，都是可以做的。只不過，在比較嚴謹的投資者或監管者看來，有些高比例分紅送轉是利用信息不對稱而涉嫌內幕交易，或者有侵害中小投資者利益，掏空上市公司之嫌。對于這種疑問，監管層也不是無動于衷，比如關注函之類的經常發，是想讓上市公司信披更規范，更完善，但上有政策下有對策，這些公司“兵來將擋水來土掩”，回答的滴水不漏。而聰明的投資者只能惹不起躲得起，把這些公司當笑話看。