1、ETF市場規??焖僭鲩L
隨著中國證券市場的逐漸成熟化、指數的有效性等多方面原因,助推中國ETF的規??焖僭鲩L。截至2019年12月31日,國內ETF 263只,總規模7121億元。其中非貨幣ETF 236只,總規模5991億元,總份額3584.46億份。2019年非貨幣ETF規模增長1994億元,同比增長58.94%。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
2、寬基ETF占據絕對優勢
從ETF市場結構來看,寬基ETF在所有ETF中占據絕對優勢。目前全市場共計77只寬基ETF,合計規模3177.70億元,占非貨幣ETF規??偤偷?4.92%,其中以滬深300為代表的主流寬基指數是各家基金公司競相布局的品種。最新跟蹤滬深300指數、中證500指數和上證50指數的產品合計規模最大,分別為1327.14億元、655.77億元和541.04億元,產品數量也相繼超過10只。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
3、新產品帶來ETF主要增長
2019年共新發80只ETF,其中16只主要以換股成立的ETF,總發行規模1579億元,目前的規模是1373億元,占全市場非貨ETF規模的23%。截至年底,其中發行規模前十大的ETF如下表所示??梢钥吹角?大ETF中有四只均為換購ETF。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
今年80%以上的規模增長來自于新成立的ETF,而老產品的增長只占了19%。若是剔除非市場化的換購行為后,2019年發行規模前十大ETF如下表所示。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
4、老產品規模稍有下滑
對于2019年之前成立的老產品而言,2019年規模增加主要來自于市場上漲所帶來的收益。由于基金收益上漲,很多投資者選擇了獲利了結。2019年之前成立的非貨ETF份額在2019年底是2156萬份,比年初減少了283萬份,整體贖回比例為13%。截至年底,老產品中規模最大的產品為南方中證500ETF,規模達到434.96億元。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
老產品規模增長最多的ETF大多為寬基產品,其中南方中證500ETF規模增長最多,達100.28億元。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
5、寬基ETF年成交額優勢明顯
年成交量的多少,代表了市場的投資熱情、相應產品的吸引力以及投資者對該產品的熟悉程度。寬基ETF依然是投資者的主流選擇,年成交額排名前十的ETF有8只為寬基產品,其余兩只為商品與QDII產品。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
6、十年、五年、三年收益率
在過去的三年中有七只ETF的累計收益率超過50%,其中匯添富中證主要消費ETF的收益率達到106.37。過去五年中,有十四只ETF的累計收益率超過50%,其中四只ETF的累計收益率超過100%,獲得最高收益率的依然是匯添富中證主要消費ETF,其收益率達到162.65%。從過去十年的收益來看,唯有的9只ETF收益率均未超過50%。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
7、創業板ETF市場情況
目前市場上共有創業板類ETF10只,規模合計247.75億元,最新成交額總和達到13.85億元。規模排名前五的創業板相關ETF分別為易方達創業板ETF、華安創業板50ETF、廣發創業板ETF、南方創業板ETF和工銀瑞信創業板ETF,規模分別為:161.44億元、55.10億元、13.45億元、12.16億元和2.49億元。其中易方達創業板ETF為市場上最大的創業板類ETF,占創業板板塊的65%。最新成交過億的創業板ETF為2只,分別為易方達創業板ETF、華安創業板50ETF,成交額分別達9.11億元、4.02億元。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
8、黃金ETF市場情況
目前市場上共有4只黃金ETF產品,規模合計146.62億元,對應實物黃金43.64噸,最新成交額總和達23.81億元。518880華安黃金ETF是市場最大的黃金ETF,占市場總額的47.71%,當前規模合計69.95億元,折合20.78噸黃金,最新成交額達13.61億元。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31
9、ETF持有人結構呈現顯著機構化特征
根據2019年中報數據顯示,最新ETF持有人數量已達260萬人,較2018年年底增長160萬人,且過去三年始終維持100%以上的高速增長態勢,市場對于ETF這類較新的投資品種賦予了高度熱情。
從ETF持有人的結構來看,呈現出非常顯著的機構化特征,機構占比逐步提升,由2016年年末的44.23%上升至2019年年中的66.79%。也就是說,目前ETF市場中超三分之二的投資者屬于機構投資人,個人投資人僅占三分之一,且機構化趨勢已持續多年,未來機構占比或持續提升。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019年中報數據
10、管理人體現明顯頭部效應
從基金管理公司的角度考量ETF規模分布,市場呈現出較為明顯的頭部效應。目前市場上共有44家基金公司,前5大基金公司管理非貨ETF共計3119億元,占據了ETF市場(非貨幣)54%的規模;前8大基金公司管理非貨ETF共計4215億元,占據了ETF市場(非貨幣)72%的規模;前10家基金公司管理非貨ETF共計4709.1億元,占據了ETF市場(非貨幣)81%的規模。
若是剔除非市場行為的換股ETF,規模排名前十的基金管理人如下表所示。
數據來源:Wind,華安基金,截至2019.12.31