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智通財經APP獲悉，中信里昂發布研報稱，上調華潤啤酒(00291)目標價4.2%，從33.2港元升至34.6港元，維持“跑贏大市”評級。該行下調對該公司2026/2027年盈利預測。

該行表示，華潤啤酒2025年的業績基本上符合先前的盈警，但2025年下半年啤酒平均銷售單價(ASP)同比下降4.6%，情況差于預期。公司表示，這是由于一次性的消費者促銷活動所致，預計2026年將恢復正常。管理階層對2026年ASP增長持樂觀態度，1-2月啤酒平均售價和銷量均錄得同比增長。該行認為，餐飲業復蘇的可持續性是今年值得關注的關鍵潛在驅動因素。

該公司2025年53%的派息比率低于市場預期，盡管目前的股息率已超過4%，但管理階層希望穩定提高派息比率。

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