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摩根大通發表報告指，招商銀行首季收入按年增長4%，純利按年增長2%，收入較該行預期高出2%，純利則低1%。收入增長受凈利息收入增速加快至2023年首季以來最快水平，以及財富管理手續費強勁所帶動。零售客戶資產管理規模(AUM)按季增長4.5%，其中非存款AUM按季增長5.4%，增速高于零售存款。惟非財富手續費按年收縮3%，撥備開支高于預期13%，抵銷了收入增長。

摩通認為，招行凈利息收入復蘇及財富管理強勁動能未能轉化為強勁利潤增長，且已較同業估值存在溢價。在管理層未有就增長前景或總回報作出明確承諾下，預計短期股價動能將保持乏力，可能跑輸同業。該行維持對其“增持”評級，目標價62港元。

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