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東方證券研報指出，焦點科技還原股激費用后的扣非增長25%延續強韌表現，分紅率達82%。公司2025年實現營收19.14億元/+15.22%，歸母凈利5.04億元/+11.61%，扣非4.92億元/+12.41%。且公司發布未來三年分紅規劃，計劃每年按照不低于當年扣非凈利的70%進行現金分紅彰顯長期發展穩定的信心。公司推出新航海計劃，2025年平臺流量同比增長33%，新興市場增長亮眼，中東增長44%、拉美增長44%、非洲增長38%、南亞增長35%、歐洲增長32%?？春霉続I生態持續升維，將推動整體競爭壁壘的鞏固及潛在的新增長點?？春弥袊圃炀W付費會員數及ARPU持續提升、AI業務生態進一步完善，預測公司2026-28年EPS分別1.78/2.27/2.76元（此前預測2026-27年EPS分別1.77/2.26元，本次新增2028年預測），將可比公司2026年調整后平均31倍PE作為2026年估值，對應目標價約55.18元，維持“買入”評級。

關鍵詞： 增長 生態 看好 持續 計劃 焦點