巴菲特接班人一周內接連出手，用實際收購向股東證明其出色的投資并購能力

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伯克希爾哈撒韋首席執行官格雷格?阿貝爾近日敲定兩項投資：斥資 68 億美元收購住宅建筑商泰勒?莫里森，同時出資 100 億美元增持谷歌母公司字母表股票。

(資料圖片)

過去一整年，格雷格?阿貝爾始終在安撫投資者：伯克希爾哈撒韋仍會延續巴菲特時代的風格，伺機出手優質并購。

盡管表態積極，但公司股價持續低迷，股東期待看到實實在在的落地交易。5 月末的一個周末，阿貝爾交出了答卷。

今年 1 月正式接替巴菲特出任伯克希爾 CEO 后，阿貝爾在短短一個周末敲定 68 億美元收購房企泰勒?莫里森；緊接著在周一再落重磅：斥資 100 億美元買入谷歌母公司字母表公司股票。

巴菲特在采訪中評價繼任者：“格雷格做事效率驚人，反襯出我行動遲緩。即便在我職業生涯巔峰時期，單日能完成的工作也遠不及他。”

這兩筆交易躋身伯克希爾近年規模最大的投資之列，既延續巴菲特經典投資思路，也體現出阿貝爾改造集團架構的獨有打法。

CFRA 研究分析師凱茜?賽弗特表示：“這向市場釋放明確信號：格雷格?阿貝爾已做好資本投放準備，敢于布局冷門行業，延續伯克希爾一貫的投資邏輯?！?/p>

自 2025 年 5 月巴菲特宣布年末卸任 CEO 后，阿貝爾一直在說服股東，他會守住伯克希爾的核心特質：橫跨鐵路、能源、日用玩具等多元實業、坐擁頭部保險板塊、由首席執行官統籌大額股票投資的綜合集團。

阿貝爾過往以運營管理見長，市場此前對他的并購與選股實力存疑。不少投資者不確定他能否復刻巴菲特的大手筆收購，這也是過去一年伯克希爾 A 類股累計跌超 6% 的重要原因。道瓊斯市場數據顯示，2026 年以來，伯克希爾股價跑輸標普 500 指數的幅度創下 1990 年以來新高。

市場一大關注點：阿貝爾何時動用伯克希爾超千億的巨額現金儲備。在 5 月股東大會上，阿貝爾向股東透露已有一份心儀收購標的清單，等待合適價格入場；此外，他重啟了 2024 年起暫停的股票回購計劃，還入股一家日本保險公司，加碼日本市場布局。

截至 3 月末，伯克希爾手握超 3800 億美元現金，兩筆大額投資雖難以顯著消耗現金儲備，卻分別復刻了伯克希爾起家的兩類經典投資范式。

泰勒?莫里森身處受高房貸利率、高房價拖累而景氣低迷的地產建造行業，正是巴菲特數十年間偏愛逢低收購的標的。阿貝爾就此收購表態：“擁有住房仍是美國夢的核心組成，本次投資助力我們深耕住宅市場?！?這番表述神似 2008 年金融危機最嚴峻時巴菲特的觀點。彼時巴菲特在《紐約時報》撰文：“短期失業率上行、經濟走弱、市場利空消息頻發，但我正在持續買入美國股票?！?/p>

伯克希爾去年三季度就已建倉字母表。蘋果仍是伯克希爾第一大重倉股，此前集團整體科技板塊持倉偏低。

知情人士透露：阿貝爾周日與字母表投行高盛敲定入股條款，周一與字母表 CEO 桑達爾?皮查伊會面并最終落地交易，伯克希爾以大幅低于市價的折扣拿到這批股份。

持有伯克希爾股份的北極星集團總裁亨利?阿貝爾表示，看淡短期股價下跌，樂見阿貝爾持續推進并購。

“如果眼下的行情就是低谷，我們歡迎更多類似投資，也期待公司趁低位大手筆回購自家股票?！?/p>

不同于巴菲特時期子公司各自獨立運營的慣例，阿貝爾在公告中提出：計劃將本次收購的泰勒?莫里森與伯克希爾旗下裝配式住宅企業克萊頓之家整合，搭建統一住宅業務平臺。

巴菲特時代，即便同業子公司也大多保持獨立自主運營，而整合地產板塊的規劃，被業內視作阿貝爾重塑集團管理模式的標志性舉措。

此前伯克希爾已逐步推動同類業務整合：去年將赫爾茨伯格鉆石與本布里奇珠寶劃歸同一位高管管理，12 月新設消費、服務與零售板塊總裁。

分析師賽弗特點評：“某種程度上，這和伯克希爾傳統模式相悖，后續格雷格會在多大程度上調整經典體系，值得持續跟蹤?！?/p>

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