當前，受全球經濟復蘇放緩、國際貿易摩擦升級、雙積分政策落地、國六提前到來等因素的影響，我國汽車正面臨下行和結構調整的壓力。據汽車工業協會最新消息顯示，2019年9月，汽車產銷同比降幅收窄，但仍延續下降的態勢。今年1-9月汽車產銷量分別為1814.9萬輛和1837.1萬輛，比去年同期分別下降11.4%和10.3%，其中中國自主品牌乘用車共銷售590.3萬輛，同比下降18.5%。銷量持續走跌，受波連的并不僅僅是整車企業，上游零部件企業也同樣難逃厄運。

截至目前，已經正式發布2019年前三季度財報的我國零部件上市公司中，下滑已成主流趨勢，但聚焦第三季度，多出現跌幅收窄回暖趨勢。從我們選取的12家自主零部件上市公司財報情況看，除了極少數頭部企業回暖明顯，其余大部分企業兩極分化趨勢仍較為明顯。

華域汽車：三季度下滑幅度收窄

10月29日晚間，華域汽車公布了2019年度三季報。三季報顯示，2019年前三季度，華域汽車實現營業收入約1055.96億元，同比減少11.11%，歸屬上市公司股東的凈利潤約為49.27億元，同比減少22.58%。

就數據來看，下滑依然是華域汽車第三季度中的主流趨勢，但與上半年相比已有所改善，無論是營收還是歸屬上市公司股東的凈利潤方面，跌幅都被控制在個位數。

而關于未來，根據上海汽車集團股份有限公司與華域汽車雙方簽署的《商品供應框架協議》顯示，預計華域汽車及其下屬企業向上汽集團及其下屬企業供應商品金額將達1300億元。隨著訂單的持續釋放，接下來華域汽車也將引來新一波的增量。

均勝電子：前三季度新增訂單達560億元

均勝電子于日前發布的2019年三季度報告顯示，均勝電子前三季度(1-9月)實現營業收入458.06億元，同比增加16.2%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利8.1億元，同比增長15.7%，整體形勢向好。但聚焦到第三季度(7-9月)，無論是環比還是同比，營收都出現了不同程度下滑。

盡管財報中，均勝電子并未直接給出第三季度業績下滑的原因，但均勝集團副總裁郭志明先生日前在接受蓋世汽車采訪時透露道，均勝電子營收增長得益于公司客戶的全球化分布，分地區來看，歐洲及北美市場占據了公司營收的60%，且成長性較好，而國內業務則受到了中國車市萎靡態勢影響，占比持續收窄。

同時，今年第三季度中，美國最大汽車制造商——通用汽車經歷了多年來最大的一次罷工行為，有分析稱，此次罷工或導致通用汽車每日損失高達9000萬美元。李爾、法雷奧以及Nemak等企業財報中均指出，通用汽車持續的罷工已給上游供應鏈企業造成了不小損失。

此次財報中，均勝電子也表示，其主營業務板塊——汽車安全系統業務受全球汽車市場波動和通用北美罷工的影響，毛利潤出現了小幅波動。且表示，隨著通用罷工的結束和全球汽車市場的回升，預計安全業務的毛利率在四季度也將重新回升。

而對于未來，均勝電子表示，今年前三季度，已獲得了來自大眾、寶馬、奔馳、奧迪、保時捷等全球整車廠商560億元新訂單(全生命周期)，其中，汽車安全系統占據了62%的訂單份額，汽車電子系統新增訂單已增至200億元。

寧德時代：第三季度凈利潤下滑7.2%

近日，動力電池巨頭寧德時代披露了2019年前三季度財報。財報顯示，公司今年前三季度營業總收入328.56億元，與去年同期相比增長了71.7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為34.64億元，同比增長45.65%。

但聚焦到第三季度，寧德時代無論是營收還是凈利潤都有所回落，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤甚至下滑了7.2%至13.62億元，而營業收入則同比增長28.8%至125.92億元。與上半年三位數的高飛猛進截然不同。

今年受新能源汽車補貼大幅下滑影響，行業增速逐步放緩，價格及成本壓力由下游逐步傳導至中上游領域。成本壓力加速行業產能出清，公司三季度單季裝機量達到 7.79 GWh，同比增長46.98%，占總裝機量的 63.38%，相比二季度提升了17.39個百分點，其作為動力電池龍頭地位愈發穩固。

寧波華翔：連續三個季度業績實現較快增長

日前，寧波華翔披露了2019年前三季度財報。財報顯示，2019 年前三季度公司實現營業收入117.14億元，同比增長9.33%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.70 億元，同比增長32.89%。其中 Q3 單季度實現營業收入 42.09 億元，同比增長 11.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.53 億元，同比增長 22.67%。

相比起其他業績暗淡企業，寧波華翔憑借熱成型等新產品的投產和海外扭虧，連續三個季度業績均實現較快增長。未來，除了熱成型鋼產品外繼續放量外，公司海外子公司德國華翔 2019 上半年減虧幅度已達到 38.43%，旗下新產品也已陸續開始投產，經營狀況有望進一步好裝，也將為寧波華翔業績增長帶來更多助力。

中鼎股份：營收、利潤雙下滑

中鼎股份于2019年10月30日披露三季報，公司2019年前三季度實現營業總收入81.8億，同比下降6.5%;實現歸母凈利潤6億，同比下降42.9%。其中第三季度實現營收26億元，同比微跌1.99%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.44億元，同比下跌58.7%。

作為2019年全球汽車零部件供應商百強榜中的黑馬企業來說，中鼎股份在進入2019年后，營收、利潤雙下滑，除了受到了國內前三季度車市疲態影響外，美國通用第三季度工人罷工業給公司業績帶來沖擊。同時，研發投入力度進一步加大，也對業績造成了一定壓力。但未來隨著新產品的持續投入及通用罷工的結束，預計未來業績將重新回升。

萬向錢潮：凈利潤降幅持續擴大

作為目前國內主要的獨立汽車零部件專業生產基地之一的萬向錢潮，其業務范圍包含專業生產底盤及懸架系統、汽車制動系統、汽車傳動系統、汽車燃油排氣系統、輪轂單元、軸承、精密件、工程機械零部件等傳統燃油車汽車系統零部件及總成。

而進入2019年整車尤其是傳統燃油車銷量持續下滑，上游零部件企業自然難逃厄運。據萬向錢潮最新公布的2019年三季度報顯示，其前三季度實現營業總收入76.5億，同比下降10.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.2億，同比下降28.3%，降幅較去年同期擴大。

其中，第三季度實現營業收入24.39億元，同比下滑9.49%;歸屬于上市公司股東的凈利潤0.88億，同比下降32.29。

岱美股份：第三季度實現歸母利潤同比、環比雙增長

日前，岱美股份發布三季度報，報告顯示，其前三季度實現營收37.9億元，同比增長 29.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.8 億元，同比增長7.78%。其中，第三季度實現營收13.28 億元，同比增長 9.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.71億元，同比提升19.34%，環比提升 16%。

對于未來，岱美股份表示，隨著通用罷工于26日結束，公司恢復供應在即，且通用短期內有望大規模補庫，整體預計對第四季度的業績影響或較小。

拓普集團：業績改善跡象明顯

據拓普集團所最新發布的三季度報顯示，其前三季度實現營收37.66億元，同比下降15.50%，其中，第三季度營業收入為13.28億元，同比下降3.90%，降幅明顯收窄，環比增長11.30%，顯現改善跡象。

歸屬于上市公司股東的凈利潤方面，其前三季度累計為3.37億元，同比下滑45.33%，其中，第三季度為1.27億元，同比下降29.73%，降幅收窄，環比增長 30.44%，改善較為明顯。

未來增量方面，據財報顯示，上半年中公司眾多訂單相繼落地，多款產品已進入量產階段，接下來，市場份額將不斷擴大。

德賽西威：研發投入加大，未來或迎新增長

近日，德賽西威發布了2019年Q3財報。公告顯示，由于去年同期技術交底，公司營收同比增速由負轉正，業績同比降幅收窄。具體來看，其前三季度總營業收入35.46億元，同比下滑12.70%，第三季度營收為12.74 億元，同比增長 6.10%，而前兩個季度分別同比下降 28.38%和13.11%;前三季度歸屬于上市公司股東凈利潤為1.43億元，同比下滑57.79，其中，第三季度為0.4億元，同比下降21.02%，前兩個季度降幅分別為 75.82%、53.67%，降幅持續收窄。

在Q3財報中，德賽西威并未透露業績下滑具體原因，不過，德賽西威市場與公共關系總經理楊勇近期在相關活動中提到：“汽車產銷量的下降，給我們帶來了非常大的挑戰，也是導致德賽西威銷售額下滑的重要原因。中國汽車行業發展至今，這是第三次出現周期性下降，且這次的深度與時間長度遠超過去，而唯一能夠幫助我們度過難關的只有堅持研發。今年，德賽西威研發投入占銷售額的占比會達到12%(去年接近10%)。”

公司持續推進新業務落地。智能駕駛艙方面，基于高通驍龍 820A 的四屏互動智能駕駛產品即將在理想 ONE 車型上配套量產。智能駕駛方面，高清環視系統、全自動泊車系統、T-Box 產品實現量產，V2X產品也計劃于 2020 年量產。車聯網方面，公司獲得一汽-大眾、奇瑞捷豹路虎、長安馬自達等客戶的車聯網平臺、OTA、情景智能等項目。未來隨著產品的持續放量，德賽西威或將迎來新增長。

萬里揚：第四季度或迎新增長

日前，萬里揚發布了 2019 年三季報，報告顯示，前三季度公司共實現營收32.91億元，同比增長1.95%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤3.48億元，同比減少5.36%。其中第三季度實現營收12.07億元，同比增長13.19%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤1.16 億元，同比增長 30.79%。

據蓋世汽車統計，萬里揚自2018年第三季度以來，公司營業收入持續下滑，而隨著新產品CVT25和CVT18于今年5月開始陸續配套吉利帝豪GS/GL、遠景X3/X6/S1的國六車型，這部分新增收入使得公司在今年第三季度營收大幅增長。

而關于第四季度，據了解，萬里揚CVT產品將在Q4進一步放量;乘用車手動擋 6MT從9月份開始量產，Q4量價齊升，為公司業績提供新的增量空間。

四維圖新：第三季度研發占銷售額55%

近日，四維圖新發布了第三季度財報，報告顯示第三季度四維圖新營收4.51億元，同比下滑15.34%;歸屬于上市公司股東凈利潤已虧損為6141.55萬元，同比暴跌209.73% 。今年前三季度，四維圖新的總營收為15.35億元，同比微增0.76%;歸屬于上市公司股東凈利潤為2418.49萬元，同比大幅下滑88.97%。

與“夸張”的利潤跌幅形成直接對沖的，則是四維圖新在進入2019年后在研發方面的投入力度，據財報顯示，2019年前三季度四維圖新研發費用共計7.11億元，占1-9月銷售額的46.29%，其中，僅第三季度就投入了2.48億元，占當季銷售額的54.96%!

高額的研發投入，盡管給其前三季度業績帶來直接沖擊，但另一方面也保證了四維圖新在高精度地圖、自動駕駛、汽車電子芯片、位置大數據、高精度定位、車聯網等領域的領先優勢。

東安動力：營收與利潤成兩極分化

10月25日，東安動力披露了2019年三季報。財報顯示，2019年前三季度其實現營業總收入12.68億，同比增長33.15%;實現歸屬于上市公司股東凈利潤0.08億元，同比下降87.76%。其中，第三季度實現營收4.65億元，同比勁增80.8%。

關于業績下滑，東安動力并沒有給出直接原因。但據了解，東安動力1-9月主營業務發動機產品產銷量分別上升39.83%、33.34%至17.34萬臺和16.63萬臺，產銷量上升致使營業收入與營業成本的增長，但同時運輸成本、員工加班工資成本也相應增多，但為了在當下國內車市下行的形勢下持續盈利，讓利競爭或也是造成其凈利潤下滑一大影響因素