新華財經北京5月29日電（王菁）債市周五（5月29日）保持偏強震蕩，國債期貨主力全線收漲，銀行間現券收益率午后轉為下行，整體振幅多在1BP以內；公開市場單日凈回籠300億元，短端資金利率有所回升。

機構認為，資金面仍將保持溫和充裕，債市大幅調整風險不大，市場對跨月后流動性穩定偏寬預期亦較為一致。不過在海外利率高位及利差約束下，收益率繼續下行料面臨波動，整體或由此前單邊走強轉向震蕩格局，中短端相對更具防御性，長端走勢需關注供給及外部變量變化。

【行情跟蹤】

(資料圖)

國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.20%報113.92，10年期主力合約漲0.09%報109.175，5年期主力合約漲0.07%報106.425，2年期主力合約漲0.01%報102.646。

銀行間主要利率債收益率日內轉為下行，30年期國債“26超長特別國債02”收益率下行0.6BP報2.206%，10年期國開債“25國開20”收益率下行0.1BP報1.783%， 10年期國債“26附息國債10”收益率下行0.8BP報1.707%。

中證轉債指數收盤下跌1.02%，報503.40，成交金額841.45億元。甬矽轉債、福新轉債、利柏轉債、航宇轉債、道通轉債跌幅居前，分別跌12.99%、11.20%、10.31%、9.93%、9.88%。宏圖轉債、聯瑞轉債、龍大轉債、春23轉債、天創轉債漲幅居前，分別漲6.59%、6.32%、5.52%、5.28%、3.97%。

【海外債市】

北美市場方面，當地時間5月28日，美債收益率全線收跌，2年期美債收益率跌0.62BP報4.021%，3年期美債收益率跌1.12BP報4.067%，5年期美債收益率跌2.44BPs報4.149%，10年期美債收益率跌3.74BPs報4.443%，30年期美債收益率跌3.74BPs報4.972%。

亞洲市場方面，日債收益率多數下行，10年期和20年期日債收益率分別下行0.2BP和4.4BPs，報2.658%和3.577%。

歐元區市場方面，當地時間5月28日，10年期法債收益率跌2.8BPs報3.567%，10年期德債收益率跌2.5BPs報2.960%，10年期意債收益率跌2.4BPs報3.678%，10年期西債收益率跌3BPs報3.375%。其他市場方面，10年期英債收益率跌4.4BPs報4.813%。

【一級市場】

進出口行3年期固息債“26進出03(增4)”中標利率為1.4022%，全場倍數4.47，邊際倍數1.03。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，5月29日以固定利率、數量招標方式開展了1230億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標量1230億元，中標量1230億元。數據顯示，當日1530億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠300億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體上行。隔夜品種上行0.7BP報1.324%；7天期上行2.5BPs報1.387%；14天期上行0.6BP報1.387%；1個月期上行0.1BP報1.39%。

本周央行公開市場凈投放6044億元，下周公開市場將有9089億元逆回購到期，其中下周一至周五分別到期2580億元、2490億元、1776億元、1013億元、1230億元。此外，下周五還有8000億元3個月期買斷式逆回購到期。

【機構觀點】

浙商銀行：短期來看，資金面無憂、期限利差仍在高位、基本面數據空窗期，風險偏好暫時轉弱，都為超長端的補漲創造了有利條件，30年期國債收益率突破4月前低或指日可待。

華創證券：在下破2.22%甚至2.20%阻力位后，超長債可能會受到止盈情緒擾動呈現一定反復，但超長端仍存在利差收窄的機會。關注周末5月PMI表現能否進一步支撐債市表現。

申萬固收：期限利差之所以仍處較高水平，核心原因在于長端和超長端缺乏穩定的配置盤，單純依靠基金抬久期推動超長債收益率下行難度較大。在20-30年期區間，主要買入力量來自公募基金和券商等交易盤，保險和銀行等配置盤遲遲未能進場，純粹由交易驅動，而10年及以內利率債，既有銀行的配置需求穩定承接，又有交易盤的活躍參與，配置與交易形成合力，收益率下行更為順暢。

關鍵詞：