來源：北京商報

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作者：胡永新

保險中介牌照頻被擺上“貨架”。近日，北京商報記者從阿里資產平臺獲悉，深圳盛安保險經紀10%的股權正在拍賣中。與此同時，寶誠保險銷售100%股權和貴州中陽保險代理90%的股權也即將進入司法拍賣程序，這三張牌照的起拍價均未超過700萬元。

當曾經炙手可熱的保險中介牌照，如今以這樣的價格和方式出現在交易平臺上，行業的寒意已然清晰可感。而在這些股權交易信息的背后，還隱藏著更為復雜的信號：部分被拍賣的保險中介機構本身，已經出現了經營異常、長期未營業等狀況。這讓人不禁要問，這場“回歸價值”的重塑，究竟會將這個行業帶向何方？

“硬通貨”淪為“負資產”？

在阿里資產平臺的拍賣頁面上，深圳盛安保險經紀10%的股權已經掛了一段時間。335次圍觀，0人報名。這個數字像一面鏡子，照出了當下市場對保險中介牌照的真實態度。

寶誠保險銷售100%股權的起拍價約為637.77萬元，貴州中陽保險代理90%股權的起拍價約為307.20萬元，這兩場拍賣即將開始。值得注意的是，部分被擺上貨架的股權，其背后的機構本身已顯露出諸多問題。相關拍賣信息顯示，貴州中陽保險代理已被納入經營異常名錄，其取得的《保險中介許可證》批準日期為2006年7月25日，簽發日期為2022年6月28日。拍賣公告中特別注明：“因該公司長期未營業，對該許可有效性、可使用性，不做任何承諾?！边@意味著，買家拍下的可能不僅是一張存在瑕疵的牌照，更可能是一家長期處于停擺狀態的公司。

如果時間倒退幾年，一張保險經紀牌照尤其是具有全國性的牌照，曾是資本市場上炙手可熱的“硬通貨”，動輒3000萬元起步的轉讓價并不稀奇。然而如今，市場行情被普遍認為不樂觀。

就在近日，全國性保險經紀牌照“上貨架”的消息同樣引發關注。上海鯨禧保險經紀100%股權轉讓信息在北京產權交易所進行預披露，預披露結束日期為4月2日。該筆股權的轉讓方為中航投資控股，其持有鯨禧保險經紀100%股權。上海鯨禧保險經紀官網顯示，其是中國航空工業集團金融板塊控股單位、中航投控的全資子公司，注冊資金5000萬元（實繳），現總部設在上海。業務范圍涵蓋：在全國區域內（港、澳、臺除外）為投保人選擇保險人、擬訂投保方案、辦理投保手續等。

出清加速，行業“洗牌”成常態

股權市場的“寒意”陣陣襲來，監管“清虛提質”行動也在持續。僅今年前三個月，便有多家專業保險中介機構主動或被動注銷許可證，行業出清的步伐正明顯加快。

金融監管總局近期披露的數據顯示，2024—2025年，全國累計查處吊銷注銷保險中介集團3家，保險專業中介法人機構57家；清退保險專業中介分支機構3730家，保險兼業代理機構226家。

在北京聯合大學商務學院金融系教師楊澤云看來，“報行合一”背景下，保險中介盈利模式受到較大沖擊。過去，部分保險中介的主要利潤源于高傭金、費用差套利等非正常業務模式。但在“報行合一”政策背景下，這些保險中介機構的盈利模式被打破，不僅收入下降，而且在嚴格監管背景下，經營成本上升，部分保險中介機構難以為繼。

“嚴監管背景下，對保險中介的清虛提質成為常態，意味著保險中介牌照經濟時代終結?！睏顫稍票硎?，過去保險中介牌照之所以值錢，是因為它代表了“進入金融領域的入場券”。但在監管持續強化、準入門檻動態化的背景下，僅一張空殼牌照不僅沒有價值，反而意味著系統構建與維護、高管配置、數據報送等高昂的合規成本。因此，保險中介的殼資源消失，沒有業務支撐的牌照甚至成為負資產。

愛收牌（上海）商務咨詢服務有限公司運營總監郭銀龍則用“深刻的結構性調整與洗牌”來形容當下的局面。他認為，注銷、股東退場、股權法拍頻現，反映出當前保險中介行業正經歷深刻的結構性調整與“洗牌”，其核心驅動力來自監管深化、市場競爭加劇以及行業“從規模為王逐漸走向盈利為王”的根本性轉變。?另一方面，“退金令”下，央國企持續加速退出非主業，保險中介行業“馬太效應”加劇也在加速行業“洗牌”。

那么，當“洗牌”成為常態，行業將何去何從？

對于未來的趨勢，郭銀龍判斷，下一步保險中介行業的企業注銷、股東退場、股權法拍還將持續?，F階段，保險中介正經歷轉型陣痛期，行業競爭加劇，頭部企業依靠股東+業務模式+科技等硬實力，或進一步布局全國，占領市場份額。行業“馬太效應”將會加劇，中小型機構競爭壓力增加，加速退出市場。綜上，短期行業“洗牌”將持續，注銷、股東退場、股權法拍也將呈常態化。

楊澤云則描繪了一幅更為具體的下階段“生存圖鑒”。他認為，傳統的保險中介機構未來會被持續優化，中小機構首當其沖。一些具備高流量的互聯網平臺、保險科技平臺通過場景滲透和獲客，市場份額不斷提升。部分醫療健康險、團體保險、企業風險管理等聚焦特定領域的保險中介，依靠專業能力在這些細分領域構建技術壁壘，中介服務不僅限于保單銷售，而是綜合服務。比如為家庭提供全方位的家庭保障規劃、健康管理服務、養老金融規劃等綜合服務的保險中介機構，而不是簡單地進行保險銷售。數字化能力成為核心競爭力。從數字化營銷到客戶數據管理到風險控制及合規，沒有科技能力的保險中介機構難以長期生存。

陣痛期后，專業化與科技成“護城河”

對于保險中介機構數量已連續多年下滑的情況，在業內人士看來，行業劇變背景下，保險中介機構如“千軍萬馬過獨木橋”，競爭壓力持續增加。如何提升自身?專業化與價值服務能力，使其成為核心競爭力，把規模變成利潤，成為新課題。

在保險中介“清虛提質”的大背景下，如何避免被淘汰？郭銀龍認為，在保險中介清虛提質的大背景下，企業?專業化與價值服務能力成為核心競爭力。未來能夠留存并發展的中介機構，必須從簡單的銷售“通道”轉型為專業的風險管理顧問。其核心價值在于深入了解客戶需求與痛點，提供貫穿售前、售中、售后的全生命周期服務和解決方案。?同時，在“報行合一”背景下，降本增效至關重要。中介機構需加大科技投入，利用數字化工具優化運營流程、精準觸客、提升服務效率，以應對激烈的市場競爭并開拓新的業務場景。?具備優勢的頭部機構或專業平臺，或通過并購整合等方式，吸納有價值的資源或團隊，擴大市場份額，推動行業向更集約、更高效的方向演進。

對于如何避免被淘汰，楊澤云則補充了兩條關鍵路徑：技術優先和提升合規能力。他表示，技術既包含保險風險管理專業技術，也包含公司數字化轉型的技術。在“報行合一”背景下，舊的費用依賴思維不可持續，只有依靠為客戶提供專業的事前風險診斷、事中保險方案、事后保險理賠等專業服務，才能獲得市場認可，構建不可替代的專業能力護城河，贏得客戶。而數字化轉型能實現低成本精準獲客、智能核保、理賠等服務，既降低成本，又能提升效率。

嚴格監管背景下，合規不僅是生存和發展的基礎，更是贏得客戶的基礎?；诖?，楊澤云表示，理想的專業保險中介機構，是以風險管理專業能力為基礎，由數字化轉型等保險科技賦能推動、提供全生命周期及生態整合服務且長期合規經營的保險中介機構。當前保險中介市場的寒風，本質是行業從“牌照經濟”向高質量“能力經濟”轉型的陣痛。

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