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華泰證券研究所所長助理、策略首席兼金融工程首席何康在A股下半年策略中提到，年初至今A股的表現呈現明顯的盈利驅動特征，AI硬件的強勢行情的基本面支撐較強。2026年下半年市場將呈現4大核心特征：一是A股即將步入庫存與產能周期的共振向上階段，TMT和先進制造是此前盈利修復的主推力；二是科技行情或仍有演繹空間，相比歷次主線本輪盈利驅動屬性更強；三是市值及久期風格的內部偏離繼續加大，風格再平衡的向心力進一步增強；四是可關注電氣化、AI鏈、PPI-CPI剪刀差走闊等主題。此外，何康給出5條配置主線，分別是電力周期、技術周期、氣候周期、盈利周期和通脹周期。

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