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東吳證券發布研報稱,2026年Q1,頭部云廠商及大模型公司紛紛加價采購算力租賃公司所持有的高端算力。僅有頭部云廠商能夠獲得較為充足的高端算力,二線云廠商及大模型公司對高端算力的需求遠未滿足,缺口巨大。云漲價周期剛剛開始,各大廠商陸續出現限購甚至漲價,隨著token使用量提升,高端算力將愈發緊缺。但同時行業壁壘逐步提升,市場份額向頭部供應商集中。
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