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2026年或將成國產算力集中放量之年。近期國產算力受關注,核心催化包括25Q4國內招標重啟、26年招標預期樂觀等。2026年AIDC產業相比25年變化顯著,英偉達卡與國產算力雙軌并行,國內資本開支聚焦AI建設等。25Q1前訂單預計覆蓋至26Q3,云廠商年底至年初布局智算中心必要性強。國內大廠2025 - 2027年規劃資本開支總額約1.4萬億元。近期某大廠將下1GW單子,26年3月還有招標計劃。頭部企業提前鎖定IDC資源,大廠Q1招標提速。2026年國產算力卡預計出貨300萬張。后續英偉達H200落地、國產大模型更新或帶來投資機會,AIDC產業鏈供需改變,對電源供給側是重大拐點。