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【10:21 工業富聯(601138)2025年業績預告點評：AI服務器&交換機齊發力 25Q4業績高增】

　　<script>document.write(unescape("華創證券"));</script>2月2日給予工業富聯(601138)強推評級。

投資建議：AI 浪潮下服務器作為算力基礎設施迎來新一輪發展，公司云計算服務器出貨量穩居前列，與頭部客戶合作享受行業發展紅利；網通和工業互聯網業務也有望受益于數字新基建進入發展新階段。根據25 年業績預告，該機構調整公司2025-2027 年歸母凈利潤至354.65/664.87/878.79 億元（ 原值356.53/663.64/875.86 億元）。維持“強推”評級。

風險提示：服務器新品滲透不及預期，下游需求不及預期，市場競爭加劇

該股最近6個月獲得機構27次買入評級、5次推薦評級、4次增持評級、3次跑贏行業評級、3次強推評級、2次買入-A評級、2次優于大市評級。

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