新華財經北京5月19日電（王菁）債市周二（5月19日）延續偏強，國債期貨主力全線收漲，銀行間現券收益率下行1BP左右；公開市場單日完全對沖到期量，短端資金利率普遍回落。

機構認為，當前資金面寬松背后，可能是央行前期投放的滯后顯現，而央行回籠后資金收緊也可能滯后。當前流動性正處于“從投放到回籠”的中間過渡狀態，后續資金中樞回歸中性的影響可能是驅動曲線小幅走陡。

【行情跟蹤】

(資料圖)

國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.56%報113.43，10年期主力合約漲0.15%報109.11，5年期主力合約漲0.06%報106.525，2年期主力合約漲0.02%報102.666。

銀行間主要利率債收益率普遍下行，10年期國開債“25國開20”收益率下行1.3BP報1.812%，10年期國債“26附息國債05”收益率下行0.95BP報1.737%，30年期國債“26超長特別國債02”收益率下行1.8BP報2.225%。

中證轉債指數收盤上漲1.61%，報516.29，成交金額822.56億元。思特轉債、天創轉債、立昂轉債、興瑞轉債、福新轉債漲幅居前，分別漲20.00%、15.21%、12.92%、11.39%、9.70%。珂瑪轉債、瑞豐轉債、瑞科轉債、華特轉債、大中轉債跌幅居前，分別跌5.55%、3.11%、2.11%、1.91%、1.91%。

【海外債市】

北美市場方面，當地時間5月18日，美債收益率多數下跌，2年期美債收益率跌2.49BPs報4.044%，3年期美債收益率跌1.68BP報4.12%，5年期美債收益率跌1.23BP報4.24%，10年期美債收益率跌0.2BP報4.587%，30年期美債收益率漲0.83BP報5.124%。

亞洲市場方面，日債收益率多數上行，20年期和30年期日債收益率分別上行5.4BPs和4.8BPs，報3.77%和4.148%。

歐元區市場方面，當地時間5月18日，歐債收益率全線下跌，10年期英債收益率跌7.4BPs報5.097%，10年期法債收益率跌4BPs報3.776%，10年期德債收益率跌1.9BP報3.146%，10年期意債收益率跌4.2BPs報3.903%，10年期西債收益率跌3.3BPs報3.569%。

【一級市場】

國開行3年、10年期金融債中標收益率分別為1.3658%、1.7755%，全場倍數分別為3.26、4.79，邊際倍數分別為1.73、6.39。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，5月19日以固定利率、數量招標方式開展了5億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標量5億元，中標量5億元。數據顯示，當日5億元逆回購到期，據此計算，單日完全對沖到期量。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行0.1BP報1.265%；7天期下行0.2BP報1.32%；14天期下行0.3BP報1.334%；1個月期下行0.1BP報1.385%，創2020年5月以來新低。

【機構觀點】

中信證券：4月經濟數據在供需兩端均有不同程度降溫，外需強于內需的格局延續。展望后續，地緣沖突帶來油價保持高位對宏觀變量的影響或將持續顯現，提示持續關注PPI-CPI剪刀差走勢與工業企業利潤增速的邊際變化。需求端，繼續看好今年外貿出口的韌性，內需指標能否企穩仍需進一步觀察。

華泰固收：整體看4月經濟供需數據有所回落，生產、消費與固投數據皆回調，此前金融數據偏弱表現已部分預示消費與投資的走弱。但出口韌性仍在，對生產相關行業仍有較高的拉動。對市場而言，一季度數據偏強，4月整體回落，結構亦明顯分化。短期資金面寬松、融資需求偏弱、市場情緒尚未完全退潮，對債市行情仍有支撐。

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